Thesaurierend vs. Ausschüttend 2026 – Quick Guide:
– Deutschland: Dank 30 % Teilfreistellung bis 1.428 € Brutto-Dividende steuerfrei (Single).
– Österreich: KESt greift meist ab dem ersten Euro – Hybrid-Strategie hilft durch Steuerstundung der Thesaurierer.
– Schweiz: Keine Abgeltungsteuer, Vermögenssteuer – thesaurierend bevorzugen.
– Zinseszins-Vorteil: Bis zu 300.000 € mehr in 30 Jahren durch Steuerstundung.
Fazit: Die Hybrid-Strategie (ausschüttend starten, thesaurierend wechseln) ist der Steuer-Turbo für dein System-Depot.
Einleitung
Du hast deinen ETF-Sparplan laufen – MSCI World, Emerging Markets, vielleicht schon RWAs als Liquiditäts-Stufe 2. Die Rendite wächst. Doch dann kommt das Finanzamt und nimmt dir jedes Jahr einen Teil weg – durch Abgeltungsteuer, Vorabpauschale oder verpasste Freibeträge.
In Der ultimative Steuer-Guide 2026 haben wir die Steuer-Kaskade gelernt: Freibeträge zuerst nutzen, dann Haltefristen, zuletzt voll besteuerte Erträge. Aber wie setzt du das konkret um? Viele Anleger denken: „Thesaurierend ist immer besser wegen Zinseszins.“ Falsch – zumindest nicht von Tag 1.
Dieser Artikel zeigt dir die exakte Strategie für Deutschland, Österreich und die Schweiz: Die „1.428 €-Regel“ (DE), warum in Österreich die KESt ab dem ersten Euro greift und wie du die Vorabpauschale planst. Mit Rechenbeispielen, Zinseszins-Simulation und DACH-spezifischen Nuancen. Am Ende maximierst du deinen Freibetrag lebenslang und lässt den Zinseszins ungestört arbeiten.
Quick-Fact: Bei korrekter Umsetzung kann der Zinseszins-Vorteil über 30 Jahre bei einem großen Depot über 300.000 € betragen.
Wer Schreibt hier?
Ich bin Michael Flaig, Gründer von SmartMoneyInvesting.de. Meine Philosophie:
Evidenzbasierte, rationale Geldanlage für Normalverdiener – keine Hype-Moonshots, sondern harte Mathe (Zinseszins, Sharpe Ratio) plus Psychologie gegen Panikverkäufe. Seit April 2020 bin ich schon an der Börse aktiv, investiere regelmässig monatlich und teile transparent Erfolge und Rückschläge. Keine Anlageberatung, sondern datengetriebene Inspiration.
1. Warum 1.000 € nicht gleich 1.000 € sind: Der Teilfreistellungs-Turbo
Der Sparer-Pauschbetrag (Freibetrag) beträgt 2026 in Deutschland 1.000 € (Single) bzw. 2.000 € (verheiratet). Aber bei Aktien-ETFs ist das nicht der Endpunkt – dank Teilfreistellung.
Die 30 %-Regel:
Aktien-ETFs (mind. 51 % Aktienanteil) sind zu 30 % steuerfrei (DE/AT). Das bedeutet: Du darfst mehr als 1.000 € Brutto-Ertrag haben, bevor Steuer fällig wird.
Die magische 1.428 €-Marke (Deutschland):
– Freibetrag: 1.000 € steuerpflichtiger Ertrag.
– Minus 30 % Teilfreistellung: Du brauchst 1.428,57 € Brutto-Ausschüttung, um genau 1.000 € steuerpflichtig zu machen.
Rechnung:
Brutto-Dividende × (1 – 0,3) = 1.000 €
Brutto-Dividende = 1.000 € / 0,7 = 1.428,57 €
Was aber, wenn dein Freibetrag für das Jahr schon aufgebraucht ist?
Dann verliert der ausschüttende ETF seinen Hauptvorteil sofort: Jede neue Dividende wird voll mit 26,375 % (inkl. Soli) besteuert – ohne Freibetrag-Schutz.
Thesaurierend zahlt hingegen nur die Vorabpauschale (meist 200–400 € Steuer pro 100.000 € Depot), während das Kapital weiter ungeschmälert wächst.
Entscheidung klar: Freibetrag bereits verbraucht (z. B. durch Zinsen, Einzelaktien-Dividenden oder RWA-Yields)? → Sofort auf thesaurierend wechseln oder direkt thesaurierend starten. Der Zinseszins-Vorteil überwiegt dann deutlich.
Ausnahme: Du brauchst den Cashflow jetzt wirklich (z. B. laufende Kosten decken) – dann ausschüttend bleiben, trotz Steuerabzug.
Österreich (AT) – Besonderheit:
Während in Deutschland der Freibetrag von 1.000 € schützt, greift in Österreich die KESt (Kapitalertragsteuer) meist ab dem ersten Euro. Die Hybrid-Strategie hilft hier primär durch die Steuerstundung der Thesaurierer – ausschüttende ETFs verlieren den Vorteil fast vollständig.
Schweiz (CH):
Keine Abgeltungsteuer auf Kapitalerträge, aber Vermögenssteuer (0,1–1 % je Kanton). Hier ist thesaurierend meist die bessere Wahl, da Dividenden sofort besteuert werden.
Beispiel (MSCI World ETF, 2 % Dividendenrendite):
– Depotwert für 1.428 € Dividende: 71.428 € (1.428 / 0,02).
– Bis zu diesem Depotwert (DE): 0 € Steuer auf Dividenden (nach Freibetrag-Nutzung).
Psychologie-Faktor:
Viele Anleger bleiben bei ausschüttenden ETFs, weil sie den „Cashflow-Hunger“ stillen – sichtbare Dividenden motivieren und geben das Gefühl „Es arbeitet für mich“. Mathematisch ist das oft schlechter, da Steuern den Zinseszins bremsen. Im System-Depot löst du das elegant: Nutze RWAs als Stufe 2 – sie liefern stabile, monatliche Yields (z. B. Ondo USDY), ohne die Haltefrist zu unterbrechen. So hast du Cashflow und Steuerstundung gleichzeitig.
Mein Tipp: Starte mit ausschüttenden ETFs in Deutschland – nutze den Freibetrag voll aus, bevor du auf thesaurierend wechselst. Wenn der Steuerfreibetrag schon ausgereitzt ist, starte thesaurierend. In Österreich und der Schweiz: Thesaurierend priorisieren.
2. Die Liquiditäts-Falle: Vorabpauschale bei Thesaurierern
Thesaurierende ETFs reinvestieren Dividenden automatisch – super für Zinseszins. Aber sie haben einen Haken: Die Vorabpauschale.
Was ist die Vorabpauschale?
Seit 2018: Jährliche fiktive Steuer auf thesaurierende Fondsgewinne – auch ohne Verkauf.
Formel 2026:
Vorabpauschale = Fondsvolumen (01.01.) × 70 % × Basiszins (geschätzt 2,55 % für 2026).
Detaillierte Szenarien:
Szenario 1: Niedrigzinsphase (Basiszins 1,5 %, wie 2023–2024):
– Depot 100.000 €: Vorabpauschale = 100.000 € × 0,7 × 1,5 % = 1.050 €
– Steuerpflichtig (nach 30 % Teilfreistellung): 735 € → Steuer ca. 194 €
Szenario 2: Hochzinsphase (Basiszins 3,5 %, wie 2022):
– Depot 100.000 €: Vorabpauschale = 100.000 € × 0,7 × 3,5 % = 2.450 €
– Steuerpflichtig: 1.715 € → Steuer ca. 452 €
Szenario 3: Aktuell 2026 (Basiszins geschätzt 2,55 %):
– Depot 100.000 €: Vorabpauschale = 1.785 €
– Steuerpflichtig: 1.249,50 € → Steuer ca. 329 €
Die Pauschale wird automatisch vom Broker abgebucht – am 2. Januar muss Cash da sein.
Die Falle: Bei fehlendem Cash verkauft der Broker Anteile – Renditeverlust + mögliche Steuern.
Praxis-Check [Liquiditäts Ladder]:
Nutze deine Liquiditäts-Ladder: Tier 1 (Giro) oder Tier 2 (RWA) für die Pauschale – Real World Assets haben keine Vorabpauschale, da sie keine Fonds sind.
Mein Hack: Halte ausschüttende ETFs bis zum Freibetrag-Limit – keine Pauschale, volle Freibetrag-Nutzung.
3. Der Strategie-Fahrplan: Wann switchen?
Die optimale Hybrid-Strategie: Ausschüttend starten, thesaurierend wechseln.
Schritt-für-Schritt-Anleitung (bei Trade Republic/Scalable):
Phase 1 (Freibetrag-Phase): Bespare ausschüttenden ETF (z. B. Vanguard FTSE All-World Distributing, z.B. ISIN IE00BK5BQT80).
– Bis Depotwert ca. 71.400 € (bei 2 % Dividende) → 1.428 € Brutto → 0 € Steuer.
Phase 2 (Wechsel): Sobald 1.428 € Brutto erreicht – Sparplan stoppen (in der App unter „Sparpläne“ pausieren).
Phase 3 (Wachstumsphase): Neuen Sparplan für thesaurierende Variante einrichten (z. B. Vanguard FTSE All-World Accumulating, ISIN IE00B3RBWM25 – suche nach ISIN in der App).
– Alte Anteile bleiben ausschüttend – kein Verkauf nötig, Freibetrag weiter nutzen.
Vorteil:
– Lebenslanger Freibetrag-Nutzung.
– Neues Kapital wächst steueroptimiert (Zinseszins ungestört).
DACH+LI-spezifisch: In der Schweiz: Thesaurierend bevorzugen (keine Abgeltung). In Liechtenstein: Ähnlich DE.
Eines meiner Depots: Ich habe genau das gemacht – Phase 2 läuft im Kinderdepot mit thesaurierenden ETF´s
4. Zinseszins-Vergleich: Der Preis der Faulheit
Simulation für 200.000 € Startkapital, 8 % p.a. Rendite, 30 Jahre.
Anleger A (nur thesaurierend – verschenkt Freibetrag):
– Vorabpauschale jährlich ~1–2 % Abzug.
– Endvermögen: ~1.950.000 € netto.
Anleger B (Hybrid: Ausschüttend bis Limit, dann thesaurierend):
– Freibetrag voll nutzen → keine/jährlich geringe Steuer.
– Endvermögen: ~2.250.000 € netto (+300.000 € Differenz).
Erweiterte Tabelle: Zinseszins-Vergleich (30 Jahre, 8 % Rendite, inkl. Kirchensteuer/Soli)
| Jahr | Nur Thesaurierend (netto, inkl. 28 % Steuerlast) | Hybrid-Strategie (netto, Freibetrag genutzt) | Differenz |
|---|---|---|---|
| 5 | 293.000 € | 300.000 € | +7.000 € |
| 10 | 430.000 € | 450.000 € | +20.000 € |
| 15 | 630.000 € | 680.000 € | +50.000 € |
| 20 | 920.000 € | 1.020.000 € | +100.000 € |
| 25 | 1.350.000 € | 1.520.000 € | +170.000 € |
| 30 | 1.950.000 € | 2.250.000 € | +300.000 € |
Fazit Simulation: Der Hybrid-Ansatz bringt dir nach 30 Jahren ein Plus von stolzen 300.000 € Netto-Vermögen – nur durch Steueroptimierung. Kirchensteuer (8–9 %) und Soli erhöhen die effektive Last leicht, machen den Vorteil aber noch größer.
5. Spezialfall: Quellensteuer & Auslands-Dividenden
Viele ETFs haben Irland (IE) oder Luxemburg (LU) als Domizil.
Irland-Vorteil:
– US-Quellensteuer nur 15 % (statt 30 %) dank Doppelbesteuerungsabkommen.
– Für DACH-Anleger: Mehr Netto-Dividende – ca. 0,3–0,5 % p.a. extra.
– Beispiel: 2 % Dividende → Netto 1,7 % statt 1,4 % bei LU-Domizil.
Luxemburg:
– Oft 30 % US-Quellensteuer – schlechter, besonders bei ausschüttenden ETFs.
Teilfreistellung bei Mischfonds:
– Reine Aktien-ETFs: 30 %.
– Mischfonds (z. B. 50 % Aktien): Nur 15 %.
– Unter 51 % Aktien: 0 % Teilfreistellung, da gilt es zu vermeiden.
Empfehlung: Priorisiere irische ETFs (Vanguard, iShares IE-Domizil) für ausschüttende Varianten – der Quellensteuer-Vorteil addiert sich über Jahre.
Fazit: Dein Freibetrag-Turbo für 2026
Thesaurierend vs. ausschüttend ist keine Glaubensfrage – es ist Mathe. Mit der Hybrid-Strategie maximierst du den Freibetrag, umgehst die Vorabpauschale-Falle und lässt den Zinseszins arbeiten.
In deinem System-Depot ist das der nächste Level: Von „gut sparen“ zu „steueroptimiert wachsen“.
FAQ – Häufige Fragen zu Thesaurierend vs. Ausschüttend 2026
1. Was ist besser: Thesaurierend oder ausschüttend?
Hybrid: Ausschüttend bis Freibetrag-Limit, dann thesaurierend.
2. Wie hoch ist die 1.428 €-Marke genau?
1.000 € / 0,7 = 1.428,57 € Brutto bei 30 % Teilfreistellung (DE).
3. Vorabpauschale bei ausschüttend?
Nein – nur bei thesaurierend.
4. Irland vs. Luxemburg ETFs?
Irland besser (15 % US-Quellensteuer).
5. Schweiz: Thesaurierend oder ausschüttend?
Thesaurierend – keine Abgeltungsteuer.
6. RWAs statt ETF?
RWAs haben keine Vorabpauschale – ideal für Stufe 2.
7. Wechsel steuerlich problematisch?
Nein – Verkauf alter Anteile nur bei Gewinn steuerpflichtig.
8. Teilfreistellung bei Mischfonds?
Nur 15 % bei <51 % Aktien – reine Aktien-ETFs bevorzugen.
9. Kirchensteuer & Soli?
Erhöhen effektive Last (bis 28 %) – Hybrid-Strategie spart noch mehr.
Quellen
– BMF – Teilfreistellung & Freibetrag 2026
– EStG § 20 & Vorabpauschale
https://www.gesetze-im-internet.de/estg/__20.html
– Vanguard ETF-Vergleich (IE vs. LU)
https://www.vanguard.de/portal/instl/de/de/product.html
– extraETF – Thesaurierend vs. Ausschüttend
https://extraetf.com/de/etf-wiki/thesaurierend-vs-ausschuettend
– Österreich: KESt & Teilfreistellung
https://www.bmf.gv.at/themen/steuern/einkommensteuer/kapitalertragsteuer.html